פרדוקס הקנאביס: מוכרים יותר, מרוויחים פחות

יותר קנאביס, פחות רווחים; הדו"חות הכספיים של סקטור הקנאביס הרפואי מספקים תמונת ראי למצב העגום של התעשייה, שמתקשה להתרומם מעל ההפסד.

על פי נתוני היק"ר (היחידה לקנאביס רפואי במשרד הבריאות) יש כיום 123 אלף מטופלי קנאביס בעלי רישיון פעיל, המהווים עלייה של כ-23% לעומת מספרם בסוף 2021, שעמד אז על כ-100 אלף.

התצרוכת החודשית עלתה גם היא ועמדה על כ-4.7 טון קנאביס רפואי נכון לסוף פברואר האחרון, לעומת כ-4 טון קנאביס רפואי נכון לדצמבר 2021. אז כיצד כמות המטופלים והמוצרים הנקנים עולה, ועם זאת החברות מתקשות להרוויח?

אחת הדוגמאות היא זו של חברת הקנאביס הרפואי קנאשור, המחזיקה במפעל ייצור ובהסכמים עם חוות קנאביס תוך מבניות (Indoor), ונאלצה לעבור תהליך התייעלות לאחר שנים של הפסדים, ואי הצלחה להשיא ערך לבעלי מניותיה.

החברה החלה את יום המסחר ביום שני האחרון בשווי כ-5.1 מיליון שקל, לאחר שמנייתה איבדה כ-85% מערכה מאז תחילת 2022. הדו"ח הכספי שהוציאה החברה לא סייע גם הוא, ושוויה כבר ירד לכ-4.6 מיליון שקל, לאחר שמנייתה המשיכה בירידה, העומדת על כ-9.74% מאז הדו"ח ועד תחילת יום המסחר היום (ה).

קנאשור, העתידה להצביע היום על הוצאת פעילות הקנאביס מהחברה, הכניסה כ-33.7 מיליון שקל בשנת 2022, המהווים ירידה מזערית של כ-0.7% לעומת הכנסותיה בשנת 2021 שעמדו אז על כ-34 מיליון שקל.

עם זאת, החברה הצליחה להשיגן עם 30 עובדים בלבד, לעומת כ-72 עובדים שהיו במצבת כוח האדם שלה שנה קודם לכן. ולצד צמצום בעלויות נוספות, ביניהן ויתור מנכ"לית החברה, עדה בר קמה, על שכרה, הצליחה החברה לצמצם את ההפסד התפעולי בכ-84% ולהעמידו על כ-2.5 מיליון שקל לשנת 2022, לעומת כ-15.7 מיליון שקל בשנת 2021.

ההפסד הכולל לתקופה הצטמצם גם הוא ועמד על כ-5.4 מיליון שקל, לעומת 16.5 מיליון שקל שנה קודם לכן.

קנאשור היא בין חברות הקנאביס הרפואי היחידות שעדיין נשארו בבורסה בתל אביב, ויש התוהים אם לחברות התחום היה כלל מקום במרחב החברות הציבוריות.

חברה נסחרת נוספת שיש הרואים בה סמל לקושי הרווחיות בתחום, היא שיח מדיקל, שהכנסותיה עמדו על כ-134.2 מיליון שקל לשנת 2022, המהווים עלייה של כ-99.3% לעומת 2021. בכל הקשור לרווח, עם זאת, המגמה הייתה הפוכה.

החברה הציגה הפסד תפעולי של כ-1.8 מיליון שקל לשנת 2022 לעומת רווח תפעולי של כ-5.9 מיליון שקל שנה קודם לכן, והפסד נקי בגובה כ-5.2 מיליון שקל, ממנו כ-3.4 מיליון שקל מיוחס לבעלים, לעומת רווח נקי של 6.2 מיליון שקל בשנת 2021, ממנו כ-5.3 מיליון שקל מיוחס לבעלים.

הפגיעה ברווחיות החלה דווקא עם עלות המכירות, שעלו בכ- 135.8% ועמדו על כ-94.4 מיליון שקל, אך לצידן עלו, בין היתר, גם הוצאות המכירה והשיווק, ועמדו על כ-25.1 מיליון שקל - עלייה של 178.9% (לעומת הוצאותיה למכירה ושיווק בשנת 2021, שעמדו על כ-9 מיליון שקל).

יש לציין כי זו השנה הראשונה בה שיח מדיקל אינה מציגה רווחיות, וזאת למרות שהעלתה משמעותית את היקף פעילותה.

שאלת הרווחיות, כך נראה, תמשיך לרחף מעל ענף הקנאביס הרפואי הישראלי, שממשיך להתנדנד כתוצאה מאתגרים רגולטוריים, שיווקיים, ועסקיים.

2023-03-30T10:18:22Z dg43tfdfdgfd